加息周期下，丈夫张丹2023年美国、欧洲通胀整体呈现下行趋势。

高通胀制约了工业生产并削弱消费信心，峰风经济下行趋势短期内难以扭转。市场预计美联储在2024年年中开始降息，波后最新点阵图显示2024年预计累计降息75BP。

洪欣亮点三：降息周期临近有助于流动性改善。若连续两年持续大幅度加薪，首现身全工资-价格良性循环加快，日本有望在2024年退出负利率政策。根据美国经济分析局的数据，程带目前美国居民收入中雇员报酬部分占比在62%以上，已回到2019年的水平。

以美日为代表的发达经济体资产价格大涨，丈夫张丹激发了财富效应。激进宽松的货币政策、峰风财政政策的协同实施和全球产业链重构共同推进下，2022年日本经济开始明显反弹。

美国核心CPI通胀从年初的5.6%降至3.9%，波后其中核心商品通胀已经降至0.2%，接下来美联储重心是从商品去通胀转向服务去通胀。

在高利率冲击下，洪欣普通民众的首次买房和置换需求被迫搁置。2023年纳斯达克指数上涨43.4%，首现身全道琼斯工业指数上涨了13.8%。

受新冠疫情影响，程带全球供应链也呈现区域化、逆全球化趋势，重要环节和关键产品呈现本土化、近岸化趋势，这对全球贸易的增长造成了不小冲击。美国全国地产经纪商协会称，丈夫张丹2023年仅卖出409万套二手房，自1995年以来的最低。

峰风挑战三：地缘政治冲突加大不确定性。波后（作者为京东集团首席经济学家）责任编辑：刘锦平主编：程凯。